2022, el año de la incredulidad.

 

Iniciamos 2022 percibiendo muchas dudas en los inversores pero lo cierto es que es un año más con los índices americanos en máximos. Personalmente soy muy optimista con los próximos 3 años pero teniendo claro por dónde ir o dónde estar.

No sirve de nada una opinión o un estilo de inversión si a la hora de llevarla a cabo, ante un recorte, se deshace lo trabajado o planteado previamente, porque lo que ocurrirá es que hasta se pierda dinero en un ciclo alcista del mercado, es un tema bestialmente psicológico. 

Hay gente que consigue perder dinero en un ciclo del Nasdaq que va de 8000 a 16000 puntos a lo largo del camino pero por una mala gestión o porque se ciñe a las tablas del análisis técnico que si no somos capaces de entenderlo en su amplitud puede ser un arma en contra nuestra. Si se calcula antes de entrar en algo que puede caer un -25%, se está dispuesto a estar ahí incluso acumular y cae y se vende, entonces ahí ha fallado algo y es todo tema psicológico. 

Un tema es pensarlo y otro verlo en la cartera y eso no todo el mundo lo tiene claro y también es cierto que hay situaciones y mercados que ese -25% igual es un -50% y no levanta cabeza y hay que dar marcha atrás, pero donde digo yo que a muerte alcista es en USA S&P y Nasdaq, más o menos exposición pero los cortos ahí mueren todos si no cortan, los largos no.

Hay que vender algo si pierde tendencia ? pués depende.

Hay que acumular en algo bajista ? pués también depende.

Pero volviendo a los mercados, soy optimista porque tenemos un contexto que si nos aislamos absolutamente de todo ruido y nos centramos en los gráficos, profundidad de mercado, resultados empresariales, y gestionamos adecuadamente el riesgo podemos estar en un muy buen momento del mercado de renta variable americana. Obviamente ante recortes se irá vigilando ciertos criterios para saber si algo cambia.

Vengo comentando hace tiempo mi opinión del posible camino ha tomado S&P después del reset 2020 y lo cierto es que de momento sigue su curso. El que vea una caida del S&P potencial de un -35% como un fracaso si le pillan, no se ha enterado todavía de qué va esto. Ahora mismo el precio acelera, por la razón que sea o digan o no digan, se acelera y los objetivos son la zona de 8000 puntos por arriba y en el caso de error/fallo serían 2770/3000 puntos, por tanto tenemos +65% contra -35%, pero esto es ALCISTA a largo plazo y nadie va a perder dinero si no vende por miedo y vuelve a entrar arriba y a vender en caida. Igual alguien necesita verlo otros 50 años para darse cuenta.

Estamos en tendencia secular alcista y hasta que no se vea indicios de tope de escalón, irán arriba, con recortes, pero arriba, y si alcanzan esos 8000 entonces ojo, porque igual sí se meten un escalón de 5 años más o menos pero no quiere decir que si se caen a 4000 puntos o 4700 no sea una oportunidad distinta a 2007 cuando bajó de 1400 puntos a 780. Cuando todos nosotros no estemos por aquí, las nuevas generaciones verán al S&P en 20000 puntos.

Veamos China Tech que le han dado y le siguen dando lo suyo, todo el mundo saliendo, nadie quiere aquello, un gráfico sencillo, anual, dónde cierran, ojo, valoraciones de cap/ventas en muchos casos de 1x o de 3x.

No se puede afirmar algo al 100% pero es que van a subir seguro un +50/+70% en 2-3 años o caer poco más. Luego lo que ocurre es que alguien no obtiene ese +70% porque la posición le sube y a la minima fluctuación se vende o se consolida y ya se deja de estar subido en ese barco.

Oro, hoy voy a colocar sólo gráficos anuales. alguien puede asociar esto a qué suba oro y caiga renta variable ? No tiene por qué ser exactamente así o no de momento, recuerdo estamos viendo anuales y un poco más igual son un par de años, pero un mal comportamiento del S&P es lo que se traduciría en un incremento de fuerza en el oro que creo es lo que impide esto se haya ido a 2500 $ de cabeza.

El brent, soy de la opinión que le van a cortar las alas por encima de 85$, no le dejarán subir si no es porque pase algo puntual, un conflicto geopolítico por ejemplo, pero si somos objetivos, el cierre y es
tructura es alcista pero con un +15% potencial adicional, en esto no creo valga la pena el lado largo, pero yo no me creo se dispare porque sí, más bien creo se irá por debajo de 75$ y a lp diría que se verán de nuevo niveles de 50$ de media.

 

Finalmente, intentar acertar el timing de un sector concreto, puede venir bien, pero la realidad es que todo gira alrededor de un contexto global y si eso falla todo cae y si no falla habrán asimetrías, ventanas de divergencias entre sectores, etc, pero a lp todo irá misma dirección.

Sí sería prudente o cuidadoso con activos de moda que se sitúan en niveles sobrevalorados, cap/ventas de 30x/50x..no son activos para llevar a lp sin stop o sion darle al botón venta si cambian tendencias.

Seguiremos el mercado y personalmente opinando o compartiendo operativa personal según el estilo que llevo de inversión y que se aleja bastante del concepto frenético del trading.